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国际基金快讯-对冲基金回避了技术抛售,向价值股票倾斜

[日期:2020-12-08]   来源:  作者:   阅读: 0[字体: ]

对冲基金在2020年为数不多的有先见之明的举措之一中退出了今年夏季最热的交易并进行了逢低吸纳,以赶上价值股的复苏。

在过去的两个月中,科技股的持续上涨引发了人们对泡沫估值的担忧,同时,那些看涨和看跌股票赌注的职业经理人撤离了该集团,同时抢购了相对于收益或账面价值而言相对便宜的股票高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)的主要经纪部门。

这些赌注看起来很及时,因为在残酷的科技行业中,价值份额的表现更好。罗素1000指数的价值份额虽然不能完全避免所有者遭受损失,但它在9月份的表现却要比增长者高出4个百分点,这无疑是自2008年以来相对回报最好的一个月。国际基金快讯

对于一年来专业资金池的失误,这是一个很好的决定。弗吉尼亚大学和苏黎世大学的研究人员称,对冲基金是2月至3月缩水期间的“不加区别”的卖方,在此期间抛售了约1000亿美元的股票,占其管理资产的4.4%。然后,根据经纪公司的数据,随着航空公司,酒店和餐馆的剧烈反弹,他们将敞口保持在多年低点附近。

对价值股票的重新关注对于Federated Hermes的投资组合经理和股票策略师Steve Chiavarone来说是有意义的。摩根大通(JPMorgan Chase&Co)的策略师称,从经济反弹到成功针对Covid-19的疫苗的潜力,在十年的低迷回报推动该集团跌至有记录以来的最低水平之后,该阶段的价值必定会大放异彩。和美国银行

Chiavarone说:“ 8月中旬,我们有一段时间以来首次超重。”?“我们如何考虑?我想拥有周期性的市场部分。如果共识是正确的,那么第三季度将是有史以来GDP增幅最大的季度。因此,我希望能够从增长中受益的公司。”

随着大流行使经济陷入衰退,廉价股票变得越来越便宜,因为其中大多数人(如银行和商品生产商)被视为容易受到经济下滑的影响。摩根大通(JPMorgan)策略师马可·科拉诺诺维奇(Marko Kolanovic)表示,但随着收益势头回升和病毒爆发得到控制,投资者应增强风险承受能力。

彭博资讯(Bloomberg Intelligence)汇编的分析师估计显示,在上个季度低迷后,标准普尔500指数的利润增长有望改善。预计从明年第二季度开始,价值队列将报告收入增长快于增长。

“科维奇在美国正在下降,”科拉诺维奇在彭博电视台接受冯妮·奎因的采访时说。“随着Covid的放松,价值将占据领导地位。”国际基金快讯

可以肯定的是,过去价值复苏的例子并没有给投资者太多信心。今年至少有三次廉价股票试图扭转其表现不佳的状况。事实证明每个人都转瞬即逝。

周二价值表现不振,罗素1000价值指数落后于增长指标。此外,高盛的数据显示,在上周的抛售中,对冲基金买入了科技股和成长型股票的下跌而卖出了价值股。

Natixis Investment Managers全球市场策略主管Esty Dwek表示,要保持持久的价值复苏,就需要提高利率。通常认为更高的收益率是价值的关键,因为这有利于银行,而银行是该行业中的佼佼者。然而,在美联储货币刺激措施下,美国国债收益率徘徊在创纪录的低点附近。

德沃克说:“要想正确地将价值转换为价值而不使利率上升,这将非常棘手,我根本不明白为什么短期内利率会上升。”?“几乎是下跌的趋势,而其中一些成长性股票的下跌幅度更大。我不确定我们现在是否会经历严重的轮换。”

任何人都怀疑这种向价值的旋转是否会持续下去。美国银行(Bank of America Corp.)调查的投资者从未对最流行的资产类别抱有一致的信念,其中80%的参与者以长期使用美国高科技为由。结果,他们进入了价值股票,工业公司的敞口升至2018年1月以来的最高水平。

包括里迪·普拉萨德(Riddhi Prasad)在内的美国银行战略师追踪了疫苗新闻,并发现成功生产COVID-19疫苗的前景与价值的相对表现与增长密切相关。他们在一份报告中写道,尽管有许多错误的开端,但潜在的从增长到价值的轮换似乎再次出现。

第一美国信托首席投资官杰里·布拉克曼(Jerry Braakman)表示,这样的转变不仅有助于扩大市场参与度,使市场处于稳固的基础上,而且还表明人们对经济将继续增长的信心。国际基金快讯

“真的有领导班子变动吗?人们可能希望看到领导层的转变,因为这意味着从经济角度和Covid角度来看,情况已有所改善,并且我们不会退缩并再次面临关闭。” Braakman说。“您知道,这很难预测,因为我们要等到完成这一过程才能知道。”

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